高盛：维持冠君产业信托(02778)“沽售”评级 目标价降至2.7港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，维持冠君产业信托(02778)“沽售”评级，将2023至25财年DPU下调，目标价由2.9港元降至2.7港元。公司上半年净利润为6700万元，物业经营净收入(NPI)同比降5%至10亿元，符合预期。租金收入跌2%至12亿元，反映其两个写字楼物业的租金持续出现负增长。

该行提到，集团管理层未发布明确指引股息率会否恢复95%，但预计2023财年的租金收入和每单位可分配收入(DPU)将持续下降。资产负债率微升至22.7%，账面净值按半年下跌1%至每股7.81元，物业估值按半年跌1%至631亿元，是由于现货租金下降，而资本化率没有变化。鉴于迄今为止空置率较高及中环有大量的新写字楼供应，相信集团将会受到长远且深入的负租金影响，而朗豪坊的租户销售复苏会相对缓慢。