招银国际:维持京东方精电(00710)“买入”评级 目标价23.69港元

京东方精电(00710)目标2025年收入达200亿港元。

智通财经APP获悉,招银国际发布研究报告称,维持京东方精电(00710)“买入”评级,目标价23.69港元。公司管理层首次分享2025年具体指引:1)2025年收入目标为200亿港元(FY22-25E年复合增速为23%),2)2025年全球市场份额将达25%(2022年约为20%),3)到2025年海外收入占比将达50%(FY23E约为30%),4)新技术(OLED/mini/高端低温多晶氧化物)销售收入占比在2025年将达50%。

报告中称,从近期来看,尽管1Q23汽车降价和成都产能释放使得利润率承压,预计强劲的新订单和成都工厂产能利用率提升(3Q23E为100%)将推动2H23E利润率修复。从长远来看,海外市场份额增加和高端产品的推出将持续推动产品单价/净利润率提升。股价在经过最近的调整后,目前估值为FY23/24E 11.7x/9.1倍PE,该行认为具有吸引力。

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