大摩:维持申洲国际(02313)“增持”评级 目标价降至100港元

大摩预计申洲国际(02313)今年收入将同比升10%。

智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,维持申洲国际(02313)“增持”评级,预计今年收入将同比升10%,毛利率和营业利润率扩大至25.1%/17.8%,令其净利润同比增长13%,目标价由115港元下调至100港元。

报告中称,公司去年下半年纯利胜于预期,但毛利率却低于预期。公司留意到,行业今年首季仍然艰难,预计今年订单将持续恢复,基于今年下半年能见度仍然低,未有提供今年指引。该行表示,即使申洲目标今年产能扩大10%-15%,但这不会直接转化为出货量,这意味着即使目前海外工厂利用率高,但近期国内利用率仍然不足。

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