国盛证券：维持艾德韦宣集团(09919)“买入”评级 目标价2.8港元

智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，维持艾德韦宣集团(09919)“买入”评级，去年业绩符合预期，2022H2环比显著改善，目标价2.8港元。长期来看，国际顶尖品牌加码国内市场及国内品牌崛起为长期趋势，公司作为与顶尖品牌建立长期合作关系的泛时尚数据互动营销集团将有所受益。另团队经验丰富、客户基础稳固、线上线下全整合优势凸显;高奢体验营销业务相对同行具备优势，并凭借原有品牌商及人员积累，顺应营销线上化、多元化趋势，全渠道整合、不断加码;并不断挖掘元宇宙、新IP等业务新增长点，有望赋能商业闭环。

报告中称，公司2022H2实现收入8925.4万元;IP拓展实现收入2653.1万元/同比+62.32%，其中2022H2实现收入2652.7万元/同比+323.96%。整体来看，公司下半年各个业务板块显著改善，分业务板块看：1)体验营销业务：上半年主要受到疫情影响，但下半年迅速恢复，全年于国内完成超过170场线下活动，其中下半年国内完成130场活动，包含CHANEL2022圣诞灯饰、DIOR高级珠宝私人品鉴会等项目。2)数字营销业务：疫情加速国内业务线上化进程，2022年为多品牌如BOBBIBROWN等提供公共关系日常维护服务，同时组织落地多项数字营销活动、如人头马XO线上社交活动等;直播电商业务稳步推进，截至2022年底，公司旗下共有6位明星红人。此外，公司战略入股为快科技并成立合营公司打造元宇宙营销，于百度网讯科技公司达成深度合作、设计DUNIVERSE设计元宇宙，入驻百度熙攘平台，3)IP拓展业务：2022年公司签订协议，负责推广和运营上海设计周IP，并于下半年举办首个活动-2022世界设计之都大会等一系列项目，贡献两千万级别收入。但西甲俱乐部及环法自行车赛事活动延缓。

该行提到，2023年，伴随疫情扰动收敛，公司已获得多个来自全球及本地客户在中国内地及香港的营销服务项目，公司各业务板块恢复趋势向上：1)体验营销板块来看，预计各大奢侈品集团对于国内活动投放力度环比加强，公司目前获得多个全球及本地客户的营销服务项目;此外投资的复朗集团于2022年上市，公司将对于旗下所有品牌拓展体验营销活动，助力业绩增长;2)数字营销板块来看，奢侈品牌线上营销预算加大下，公司继续把握机遇;同时为快科技、与百度网讯等合作有望拓展新的业绩增长点;3)IP业务来看，2023年有望贡献更大增量：上海设计周2022年已有贡献，2023年公司预计重新举办2022年推迟的环法和西甲俱乐部赛事，2023年增长可期。