富瑞:维持周大福(01929)“买入”评级 目标价18港元

富瑞认为,周大福(01929)中期目标不会有重大改变,仍然希望改善毛利率。

智通财经APP获悉,富瑞发布研究报告称,维持周大福(01929)“买入”评级,董事总经理(中国内地)陈世昌辞任令市场感意外,目标价18港元。管理层表示陈世昌因个人原因辞任,各方会努力作无缝交接,而黄绍基也曾任中国内地董事总经理。该行认为,集团中期目标不会有重大改变,仍然希望改善毛利率。

该行认为,中国内地的同店销售趋势可能有一些不确定性,因集团2023财年第三季同店销售跌33%,逊于其指引。由今年1月中至2月,该行认为同店销售趋势跌幅收窄。短期而言,该行估计其股价仍对中国内地同店销售趋势敏感,集团近月表现跑输内地同业。此外,由于每店销售下降,市场对营运杠杆存在忧虑。

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