光大证券：中国飞鹤(06186)市占仍在稳步提升 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，光大证券发布评级报告称，中国飞鹤(06186)作为国内奶粉行业中的龙头，拥有强品牌力以及渠道把控力，市场份额仍在稳步提升，维持“增持”评级，2022-24年归母净利润预测分别为58.32/66.69/75.14亿元。

随着新国标出台，尾部品牌有望出清，带来行业集中度提升。中长期来看，国内竞争格局或为国产三大品牌鼎立，外资品牌份额进一步压缩。新国标产品方面，公司拥有最多的新国标产品，有望支撑其在新一轮竞争中取得优势。

2022年11月以来，港股必选消费板块超跌反弹，主因是海外资金回流。加上飞鹤本身渠道调整基本接近尾声，截至2023年2月17日，本轮反弹飞鹤股价涨幅(48%)超过必选消费指数涨幅(32%)，估值处于近3年较低水平。