中信证券:维持猫眼娱乐(01896)“买入”评级 目标价13港元

中信证券预计2023年国内电影市场有望逐步回暖。

智通财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,维持猫眼娱乐(01896)“买入”评级,预计2022年营业收入为22.51亿元(YoY-32.3%),归母净利润则为1.06亿元(YoY-71.3%),目标价13港元。该行预计随着疫情管控优化、线下文娱消费回暖、优质内容储备释放,2023年国内电影市场有望逐步回暖。同时看好公司在电影产业链的独特价值,以及向宣发、出品等上游环节拓展的潜在机遇。

报告中称,近年来,公司占据国内电影在线票务超过60%的市场份额,业务覆盖影视娱乐全产业链,包括影视内容投资制作、宣发、票务服务、广告和衍生品服务等。2022年,宣发服务方面,公司借助大数据支持不断深化智能宣发产品体系,打造全网一站式宣发能力,实现业内领先的院线电影项目服务覆盖率,进一步扩大宣发优势;内容投资方面,公司持续深耕和拓展内容领域,参与出品《这个杀手不太冷静》、《独行月球》、《明日战记》、《人生大事》等多部重点影片。

该行引述猫眼专业版数据,2023年电影春节档票房67.58亿元,创下历史春节档票房第二的佳绩,实现电影行业复苏开门红。其中,猫眼主要出品和宣发的《满江红》春节档票房26.07亿元,位列2023年春节档票房榜首,此外还参与《流浪地球2》(联合发行)、《熊出没·伴我“熊”心》(联合出品)、《交换人生》(联合出品)等影片,业绩有望充分受益。展望2023年,该行预计随着疫情管控放开、线下文娱消费回暖、优质内容储备释放,电影市场有望逐步回暖,带动在线票务业务修复。公司储备中《平原上的火焰》(主投主发)、《检察风云》(联合出品)等影片有望贡献高口碑与热度,驱动娱乐内容服务业务增长。

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