第一上海:维持中国联通(00762)“买入”评级 目标价5.7港元

第一上海看好中国联通(00762)产业互联网业务发展。

智通财经APP获悉,第一上海发布研究报告称,维持中国联通(00762)“买入”评级,看好产业互联网业务发展,以及在传统业务稳健增长情况下,持续改善经营效率,释放利润潜力,提高股东回报,目标价5.7港元,较当前股价有59%的上行空间。公司第三季度营业收入877亿元(+YoY9.2%),服务收入786亿元(+YoY6.7%),股东应占利润47亿元(+YoY24.6%),营业收入和利润均超出市场一致预期。

报告中称,公司今年首三季移动服务收入1273亿元,固网宽带收入346亿元;产业互联网收入531亿元,占服务收入比达22.2%。其中,物联网方面,公司坚持5G引领网络协同策略,5G套餐用户达到2.01亿,物联网终端连接数3.66亿个,物联网业务收入62亿元;大计算方面,联通云收入268亿元,IDC收入186亿元;大数据方面,实现收入28亿元,公司继续发挥数据治理和数据安全长版的优势,深耕数字政府、数字金融领域。

该行提到,中国联通于今年首三季营业成本同比上升7%,低于营业收入8%增长。其中,网络、营运及支撑成本比去年同期上升6.1%,折旧摊销费用同比下降1.3%,雇员薪酬及福利开支比去年同期上升5.6%,销售费用同比去年同期上升6.8%,均低于营业收入增幅。此外,其他经营及管理费用较去年同期上涨28.8%,主要是由于其适度加强信息通信服务及技术支撑投入,提升基础能力,助力推动产业互联网收入持续增长所致。

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