交银国际:维持中国人寿(02628)“中性”评级 目标价降至11港元

交银国际预计中国人寿(02628)今年新业务价值将同比跌17%。

智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告称,维持中国人寿(02628)“中性”评级,下调盈利及新业务增长预测,预计今年新业务价值将同比跌17%,盈利跌30%,目标价由13.3港元下调17.3%至11港元,寿险行业负债企稳回升,或仍需等待外部经济环境好转。公司今年首三季归属于母公司股东净利润同比跌35.8%,跌幅较上半年略为收窄。

报告中称,保费增长主要来自趸交保费,但10年期以上期交保费占比提升,保费结构改善。首三季新业务价值同比跌15.4%,跌幅较上半年扩大1.6个百分点,预计在同业中仍处较好水平。此外,代理人数量按季仍小幅下跌且尚未企稳,而净投资收益率则维持稳定,总投资收益率较上半年下降。

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