小摩：维持长城汽车(02333)“中性”评级 目标价降至9港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持长城汽车(02333)“中性”评级，目标价由10.5港元降至9港元，行业中较看好比亚迪股份(01211)和广汽集团(02238)。公司第三季业绩胜于该行预期约52%和市场预期的37%，主要是由于利润率扩张和通过更好的销售组合提高平均售价。

该行提到，公司重申其到2025年长期交付目标为400万辆。但该行注意到，这个长期目标是在一年前设定的，当时内地及海外的汽车市场与今天并不相同，并预计集团今年不太可能实现年度目标。此外，考虑到目前全球市场环境，海外市场如欧盟或东盟市场提供长期机遇的同时，也可能在短期内为公司带来营运挑战，对于集团目标到2025年出口达100万辆，该行对此抱持谨慎乐观态度。