高盛：重申青岛啤酒股份(00168)“买入”评级 目标价升至98港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，重申青岛啤酒股份(00168)“买入”评级，将2022-25年年销售额预测上调3.2%-4.2%，以反映第二季业绩稳健;预计2022全年增长10.5%，净利润则增长15%;另预计Q3业绩将受益于渠道复苏和炎热天气，目标价由93港元升5.4%至98港元。另上调2022-25年经常性净利润增长6%-15%，以反映销售费用方面的成本节省好于预期。

报告中称，通过第二季继续混合升级，青岛啤酒主力品牌销量优于二级品牌，毛利率上升1.2个百分点至30.8%;营业利润率上升1.8个百分点至19.1%，利润率提升主要受平均售价增长好于预期及销售费用低于预期。第二季度毛利率扩张是由平均售价增7%所推动，完全抵消成本增加。