瑞银:维持华虹半导体(01347)“沽售”评级 目标价升至17.5港元

作者: 陈宇锋 2022-08-12 10:46:57
瑞银将华虹半导体(01347)2022-23年基本每股盈利预测上调18%至26%。

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,维持华虹半导体(01347)“沽售”评级,但将2022-23年基本每股盈利预测上调18%至26%,以反映近期经营情况及毛利率回落速度较预期慢,目标价上调至17.5港元。公司第二季收入按季增长4%至6.21亿美元,高于增长指引约6.15亿美元,主要来自于广泛需求复苏及产品均价改善。

报告中称,华虹管理层认为消费终端市场需求放缓影响属可控范围,并正在寻找提价的机会。但该行指出,在目前厂商持续去库存及代工供需正常化的背景下,认为影响将反映在供应链层面上,预计公司产能利用率将在第四季开始调整,并在明年降至80%-90%。

此外,公司第三季收入增长指引为按季增长0.6%,瑞银预计代工定价能力将进一步减弱,考虑到下半年代工供需格局发生变化,估计明年或遇定价下行风险,预测8/12英寸均价至明年将下降6%/5%,2023-24年毛利率或回落至26.5%/24.7%。

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