大和:重申宝胜国际(03813)“买入”评级 目标价降至1.5港元

作者: 陈宇锋 2022-08-12 10:27:13
大和将宝胜国际(03813)2022-24年每股收益预测下调18%-20%。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,重申宝胜国际(03813)“买入”评级,考虑到更审慎的收入预测和销售去杠杆后影响,将2022-24年每股收益预测下调18%-20%,目标价由1.85港元下调19%至1.5港元。公司管理层表示,2022年收入指引恢复至去年80%-85%似乎是保守的,预计今年下半年毛利率水平与上半年相比略有改善。

报告中称,第二季宝胜国际收入下降24%至44亿元(下同),净亏损8500万元,该行对其业绩不出意外;在市场动态等情况下,同店销售下降24.7%,关闭513家直营店;毛利率下降3个百分点至35.4%,但按季稳定,该行专注零售折扣控制和库存退货机制。该行预计今年余下时间更轻松,8月可能是收入增长的拐点,并认为下半年的复苏将是渐进的,收入趋势和利润率前景越来越乐观。

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