开源证券:首予泉峰控股(02285)“买入”评级 销售渠道全球稳健布局

作者: 陈宇锋 2022-08-05 14:35:39
开源证券预计泉峰控股(02285)2022/23/24年归母净利润达1.55/1.95/2.43亿美元。

智通财经APP获悉,开源证券发布研究报告称,首予泉峰控股(02285)“买入”评级,预计2022/23/24年归母净利润达1.55/1.95/2.43亿美元(同比增7.4%/25.6%/24.5%),对应EPS为0.4/0.5/0.6美元。对公司盈测上调主因:1)欧美电动工具及OPE市场需求分别受到地产景气度下行及消费需求疲软影响;2)锂电优势及欧美环保政策双驱动,OPE迎来锂电无绳化升级。

报告中称,泉峰通过清晰的品牌定位及坚实产品力带动快速成长,销售渠道全球稳健布局。(1)品牌端:EGO品牌2020年收入4.59亿美元(同比增112.2%),在全球电动OPE品牌中按收入计排名第3位,占据市场份额9.8%;(2)产品端:5大品牌覆盖消费级、工业级/专业级电动工具以及高端、大众户外动力设备(OPE)市场,通过收购和自建品牌完善产品组合,对比同业更高的研发费用率支撑公司专利技术,高压锂电产品领先市场;(3)渠道端:聚焦欧美主力消费市场,与劳氏、翠丰等零售商合作快速进入欧美市场,零售商渠道收入占比约50%;优化分销商渠道以支持收入增长,2018-20年分销商数量从415家减少至348家,收入从0.85亿美元增长至0.96亿美元。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏