大摩:煤电发电量表现有所改善 行业首选华润电力(00836)

大摩认为华润电力(00836)煤电业务在下半年有望转盈。

智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,近期煤电股股价受压,估计主要由于公布盈利预告,但因需求提升及更多合约煤炭填补令成本下降,相信煤电厂的盈利能力可有持续改善。行业中偏好华润电力(00836),认为盈利贡献来自再可生能源,而煤电业务在下半年也有望转盈,且估值具吸引力,相当于今年预测市盈率/市账率7.8倍/0.8倍。

报告中称,煤电厂如华能国际(00902)及华电国际(01071)公布盈利预告,其中华能上半年持续性亏损预计为35-45亿元人民币(下同),由于其首季亏损14亿元,意味次季亏损扩大至21-31亿元。至于同业华电上半年持续性盈利估计为10.9-14.2亿元,由于首季盈利4.5亿元,意味次季盈利改善至6.4亿元至7.5亿元。国内上半年发电量增长0.7%,6月的发电量同比升1.5%,较5月的同比跌3.3%有所改善,煤电发电量表现有所好转,由5月的同比下跌10.9%,改善至6月的同比下跌6%。

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