瑞银:上调中国旺旺(00151)评级至“买入” 目标价调高41%至8.2港元

作者: 陈宇锋 2022-05-13 10:44:39
瑞银上调中国旺旺(00151)2023-24财年每股盈测9%至14%。

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,将中国旺旺(00151)评级由“中性”升至“买入”,上调2023-24财年每股盈测9%至14%,目标价由5.8港元升41%至8.2港元,另预计盈利释放将成为潜在估值重评的催化剂。

该行预计,公司2022财年将实现9.2%的同比销售额增长,受惠于新渠道的渗透率提高,然而由于原材料价格上涨,2022财年的净利润同比增长将放缓至3%。在出厂价上涨和原材料价格趋稳的帮助下,预计公司2023-24财年毛利率将复苏,预测净利润分别增长11.6%/10.7%。

报告中称,公司的销售额复合年增长率在2022至2024财年将加速至7.8%,得益自2019年以来品牌和渠道改革以活化品牌、增加新渠道的渗透率并扩大其目标消费群,其2022年的价格上涨和原材料价格企稳,可能会推动2023财年起毛利率回升。长远来看,该行预计其销售增长将继续优于其他大型餐饮消费品同行,受惠于其更高的品牌知名度和渗透率及海外扩张。

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