大和:维持中联重科(01157)“跑赢大市”评级 目标价降8.3%至5.5港元

作者: 杨万林 2022-04-01 10:37:21
大和预计中联重科(01157)高空工作平台今年销售倍增,收入占比约10.4%。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,维持中联重科(01157)“跑赢大市”评级,下调2022年每股盈利预测8%,以反映较低的毛利率预测,但上调2023年每股盈利预测12%,因较好的产品组合,以及致力降低销售及行政费用,目标价由6港元降至5.5港元,认为第4季毛利率已见底,不预期反弹。

大和表示,由于钢铁价格在2021年第3季见15年新高,导致公司第4季毛利率创15年新低,其中起重机板块下半年毛利率同比跌11.6个百分点至19.3%。管理层指出,第4季钢铁价格已由第2、3季回落逾15%,但大和相信,2022年价格将维持现时水平。

大和预期,2022年毛利率同比持平,因去年下半年业绩反映,难以将成本转嫁至下游,加上价格将维持高位。3月初强劲复苏亦因疫情受到干扰。大和亦对今年内需看法谨慎,因近期内房放宽措施属暂时性,基建支出将不及预期。不过,海外扩张及高空工作平台,或为增长动力。该行预计高空工作平台今年销售倍增,收入占比约10.4%。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏