安信证券:维持东方通(300379.SZ)“买入-A”评级 目标价45元

作者: 杨万林 2021-10-22 09:28:55
智通财经APP获悉,安信证券发布研究报告称,维持东方通(300379.SZ)“买入-A”评级,预计2...

智通财经APP获悉,安信证券发布研究报告称,维持东方通(300379.SZ)“买入-A”评级,预计2021/22年EPS分别为1/1.61元,目标价45元。

安信证券主要观点如下:

业绩符合预期。

公司发布2021年三季报,前三季度实现收入3.92亿元,同比增长94.85%;归母净利润3820万元,同比增长258.13%;扣非净利润2177万元,同比增长193.43%。Q3单季度实现收入1.84亿元,同比增长56.91%;扣非净利润5222万元,同比增长60.5%。

盈利能力显著提升,费用率同比下降。

1)成本方面,毛利率较去年同期增长7.14pct;

2)费用方面,期间费用率较去年同期下降11.7pct,其中含研发在内的管理费用率下降16.47pct,销售费用率增加4.38pct。

非公开发行事项重启审核,拟引入中移资本作为战略投资者。

参考公告,今年8月11日,公司与中移资本、中国移动(中移资本母公司)签订三方《战略合作备忘录》,战略合作期2022~2024年间中国移动预计将为东方通带来新增合同订单总金额累计不低于20亿元人民币。未来公司有望携手中国移动通过解决方案、技术研发、组织机构融合协同,共拓市场、联合创新,促进双方业务与能力的双提升。9月28日,公司已向交易所提交申请恢复审核面向中移资本和公司实际控制人黄永军先生的非公开发行事项,拟引入中移资本作为战略投资者,并得到了交易所同意恢复审核的回复。

风险提示:行业政策低于预期;市场竞争加剧;增发事项尚需审核。

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