中信建投:券商板块行情可乐观看待,建议重点关注具备财富管理核心竞争力的精品券商及头部券商

作者: 汪婕 2021-08-20 07:11:23
中信建投发布研报称,建议投资者重点关注两类券商:一是具备财富管理核心竞争力的精品券商;二是头部券商。

智通财经APP获悉,中信建投发布研报称,建议投资者重点关注两类券商。一是具备财富管理核心竞争力的精品券商,居民财富持续入市是今年证券业所面临的最大业务增量,此类券商有望通过基金代销、基金管理、跨境经纪等业务的发展,走出差异化的发展道路,实现较大的业绩弹性。二是头部券商,在培育航母级券商的政策导向下,头部券商将在财富管理、衍生品交易等领域集聚市场资源,长期成长性占优。

中信建投认为券商板块行情可乐观看待。(1)当前券商板块市净率(1.59倍)仅位于2016年以来的30%分位,低于2020年的估值中枢(1.82倍);但上市券商盈利能力持续向好,2021H1行业净利润同比+8.58%,上市券商业绩快报的归母净利润同比增速平均为32.59%;基于此,券商板块低迷的估值与其火热的业绩存在错配,有向上修复的势能。(2)流动性方面,央行二季度货币政策报告做出微调,市场利率存在下行的可能性,利于券商板块估值改善。(3)监管政策方面,年内单次T+0交易、资管子公司挂牌上市、深市股指期货等制度安排均可期待,进一步加大对外开放、引导中长期资金入市等措施有望推出,为券商板块提供增量业绩来源。

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