招商证券:当下高端白酒已经跌出价值 关注边际改善的次高端品牌

作者: 秦志洲 2021-08-02 10:10:04
招商证券发布研报称,上周食品饮料板块剧烈下行,主要受海外市场调整以及疫情的影响,目前各大酒企任务进度均提前于公司预期,全年来看仍有望顺利完目标。

智通财经APP获悉,招商证券发布研报称,上周食品饮料板块剧烈下行,主要受海外市场调整以及疫情的影响,市场担忧白酒行业估值的持续调整,并认为今年白酒行业量价表现均较为积极,目前各大酒企任务进度均提前于公司预期,全年来看仍有望顺利完目标。回望历史,招商证券认为需求端难以预测,但供给端强壁垒以及合理估值可以保障收益率。结合估值分析,认为当下高端白酒已经跌出价值,建议长线资金持续买入,建议关注边际改善的次高端品牌。

面对即将到来的中秋,招商证券依然将紧密跟踪,但更呼吁用供给的视角、长期的眼光审视投资机会。长线资金的维度,爱这样的悲观笼罩的情绪下,好的投资机会已经浮现。

高端白酒估值性价比凸显,建议长线资金持续买入。招商证券认为市场对于白酒行业的认知更为成熟,企业自身竞争力持续强化,同时利率调整以及海外奢侈品公司估值中枢提升也是有利的变化。该券商表示,投资标的上,首推高端白酒,同时建议关注边际改善的次高端白酒。高端白酒在上一轮周期中已经证明其应对周期变化的能力,目前其估值已经具备一定的性价比。

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