里昂:升农夫山泉(09633)评级至“跑赢大市” 目标价降至47港元

作者: 熊虓 2021-03-30 10:20:51
里昂将农夫山泉(09633)目标价由51港元降至47港元,但评级由“跑输大市”升至“跑赢大市”。

智通财经APP获悉,里昂发布研究报告,将农夫山泉(09633)目标价由51港元降至47港元,但评级由“跑输大市”升至“跑赢大市”。

报告中称,公司去年下半年业绩大致符合预期,不过收入则较市场预期低3%,在分析员会议上管理层表示有信心销售增长可达15-20%,而今年利润将维持稳定,中期销售增长则有15%左右。

该行表示,炎热的夏日将是饮品消费及公司股价重要的催化剂,在估值层面上,考虑到股份自1月中以来调整40%,相信现时已更合理,投资者可囤货。该行将公司2021-22年销售预测降0.7%-1.4%,净利预测降0.3%-2.7%,以反映疫情复苏慢过预期。

该行认为,原材料价格的正面影响正逐步减退,而PET价格也反弹,不过集团产能利用率改善等有望短期减轻利润方面的压力,展望将来管理层对净利润率处于低20%水平感满意,并期望品牌建立及新产品研发可带动利润增长,因此该行预期公司利润可见稳定。

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