研究

建银国际:重申正荣服务(06958)“跑赢大市”评级 目标价8.3港元

2021年1月13日 17:01:34

智通财经APP获悉,1月11日,建银国际发布研报重申正荣服务(06958)“跑赢大市”评级。

建银国际在研报中表示,截至2020年12月底,正荣服务的合约建筑面积达到8740万平方米,同比增长达136%;在管面积达到4127万平方米,同比增长达80%。其中,第三方占比分别达71%、64%,反映了正荣服务的强大品牌认知度,以及管理层对探索多元化项目的努力。此外,正荣服务通过采用住宅和非住宅”双轮驱动”的业务模式,公司非住宅物业在管面积同比增长120%,占总建筑面积的44%,增长8个百分点。合约建筑面积与在管面积的比率处于行业中较高位置。

控股股东增加持股以显示对公司前景的信心。正荣服务控股股东欧宗荣先生分别于2020年12月22、30日及2021年1月11日于二级市场以每股3.97、3.96、3.63港元的价格购买了410k/338/813k股。耗资达600万港元,完成交易后,其与正荣服务的持股达到63.26%。此次股份增持,是控股股东对公司业务前景的信心表现。

建银国际认为,目前公司的股价处于低估,估值有吸引力,重申正荣服务”跑赢大市”。正荣服务的股价较2020年8月的峰值回落48%,主要由于IPO市场供过于求,整个行业也出现了调整。正荣服务目前的市盈率为12x 2021F P/E,远低于行业25x的平均水平,极具吸引力。建银国际预测2020-2022年的淨利润复合年增长率可达到59%,而行业水平为40%。建银国际给予正荣服务8.30港元目标价。

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