研究

麦格理:调升腾讯(00700)目标价至846元 称其为“互联网股最强之一”

2020年11月13日 11:30:50

智通财经APP获悉,麦格理发表研究报告,将腾讯(00700)目标价由815元升至846元,此相当预测2022年市盈率36倍,维持“跑赢大市”评级。该行认为公司游戏前景、广告及金融科技方面的弹性均强劲,踏入2021年公司将会是互联网股中表现最强之一。

腾讯第三季业绩强劲主要是受手游收入带动,因为相关的递延收入贡献带动手游收入按年大增61%,高于该行早前预测的40%。麦格理指出,随着踏入今年第四季,游戏收入增长势头开始逐渐回落,但预期随着新游戏(如《天涯明月刀》及《英雄联盟:激斗峡谷》)的推出,可为2021年及之后的增长铺路。

麦格理表示,腾讯在在线广告方面按年增长16%,差过该行预测的20%增长,但认为受惠库存增长及成本效益较高,估计之后仍有空间增长,估计朋友圈加入第五条广告将可为公司带来10%以上的增长。此外,虽然广告业务未算太强,但腾讯仍然是两大平台之一,随着库存增加、市场份额提升,估计朋友圈加入第五条广告后可带来更多库存,并维持其中期增长表现。

在金融科技方面,麦格理认为表现仍然稳健。



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