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追踪“聪明钱”的正确方式

2020年10月29日 20:10:02

本文来自 微信公众号“交易员说”,文中观点不代表智通财经观点。

股票市场的一些指标在市场的整体分析中起着重要的作用,因为指标反映了交易员的情绪。如果市场情绪积极,指标就会上升。

日内交易者也可以根据股市指标制定他们的决策。

一般来说,理解指标的组成和结构的细微差别对于做出所有类型的交易决策是至关重要的。

在股票市场中,一个非常重要的技术指标是“Smart Money Index”,简称为“SMI”。

该指标基于盘中价格,交易者通常用它来观察与主图中是否有差异,确认市场趋势。

那么,SMI到底是什么,它是如何使用的呢?

什么是“Smart Money Index”?

上世纪90年代,唐•海耶斯(Don Hayes)推广了“Smart Money Index”。它是一个技术指标,用于衡量美股市场中“大资金(smart money)”和“散户资金(dumb money)”的表现。

在这种情况下,术语“smart”和“dumb”不一定与交易员的智力相关。相反,他们被用来区分那些预测聪明的交易者和那些反应较慢的交易者。

SMI表明,短线交易者和投资者应该追随“大资金”,而不是“散户资金”。

这一指标表明,专业交易者通常在一天结束时进入市场,这时交易受情绪的影响较小。

这里的想法是,大多数交易者(受新闻驱动,情绪激动)在开市时进行交易,是因为隔夜的经济数据和新闻。

另一方面,更有经验的交易者会在收盘时进入市场,有机会评估市场表现。这一差异反映了这些“聪明”交易员的净交易量。

在上面的案例中,我们可以看到在互联网泡沫破灭之前,大资金就开始从市场中流出。这是一个很好的方式来了解潜在的未来市场方向。

如何计算“Smart Money Index”

理论上,SMI可以计算任何股票市场或市场指数。但主流媒体经常引用的是道琼斯工业平均指数。

然而,由于标普500更能代表美国股市,今天我们讲着重计算标普500指数的SMI。

SMI的计算方法是用前一日的SMI值减去开盘30分钟的指数涨跌,再加上交易最后一小时的指数变化。

具体的计算如下:

计算标普500指数在前半小时(东部时间上午9:30 -东部时间上午10点)的指数涨跌

计算标普500指数在最后一小时交易中的指数涨跌(美国东部时间下午3点至4点)

今天的SMI=昨天的SMI-今天交易前半小时的市场收益或损失+交易日最后一小时的市场收益(或损失)。

例如,让我们假设SMI昨天的价值是3000。标普500指数上午下跌55点,下午回升44点。SMI的最新值现在是3000 - (-55)+ (+44)= 3099

让我们看另一个例子。假设SMI昨天的值是3000。标准普尔指数上午上涨45点,下午上涨25点。

那么SMI目前的最新值为3000 -45 + 25 = 2980。

短线交易者如何使用“Smart Money Index”

短线交易者可以通过两种方式使用SMI。首先,他们可以用它来确定股票的趋势。

例如,如果股票一直处于上升趋势中,这个指标可以在趋势即将改变时提醒你。

其次,他们还可以用它来确定背离,也就是说,看看市场趋势是否与SMI的方向是否相同。

例如,如果股票价格下跌而SMI上涨,这通常是一个看涨信号,价格可能会走高。

一般来说,如果市场下跌,而SMI没有下跌,那么该指标就被认为过于看涨。相比之下,如果市场反弹而指标落后,则被视为看跌信号。

不过,重要的是要明白,SMI并没有发出非常明确的信号,表明市场是看涨还是看跌。

此外,没有固定的相对或绝对指数来显示趋势。

因此,交易者应该看指标相对于市场的动态变化。

这张图表显示了该指标的运行状态。

为什么使用SMI?

SMI指标的目的是衡量专业和有经验的交易员在市场上做什么。

这一指标表明,交易员应该在临近收盘时押注股市走向,因为这是“smart money”在做的事情;而在开盘时押注股市走向,这是“dumb money”在做的事情。就好比技术分析大多采用的是收盘价那样。

在市场开盘时,也有大量的市场买盘和空头回补。

聪明的投资者往往会等到最后,这些专业交易员比其他市场参与者更有优势,因为他们往往拥有最好的可用信息。

因此,基本的策略是和早盘走势对赌,押注晚盘趋势。

结论

SMI通常是一条沿着价格移动的直线。

正如前面提到的,这个指标很重要,因为它给出了市场的概述,并且在出现背离的情况下,它可以提供趋势逆转的迹象。

但与其他指标不同的是,SMI并不发出何时做空或何时买入的信号。相反,它让你为近期的预期做好准备。

因此,你应该经常把它和其他技术指标结合起来,比如相对强度指数(RSI),抛物线SAR和动量指标。

(编辑:李国坚)

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