美银证券:重申买入长城汽车(02333) 目标价升至17.3港元

作者: 智通财经 文文 2020-10-27 12:15:42
指为反映新车的贡献,升长汽(02333)2021-22年销售预期分别2%;同时将毛利预期及每股盈利预期分别上调16%及11%。

智通财经APP获悉,美银证券发表研究报告,指为反映新车的贡献,升长汽(02333)2021-22年销售预期分别2%;同时将毛利预期及每股盈利预期分别上调16%及11%,目标价由14.6元升至17.3元,重申“买入”评级。

长城汽车第三季收入增24%至260亿元人民币,毛利扩0.4个百分点至19%,主因销售增长和产品组合改善。第三季EBIT利润率为9.6%,较上季减少0.4个百分点,主因推广开支增,第三季汇兑亏损5.1亿元人民币,纯利增3%至14亿元人民币。撇除汇兑亏损,盈利逾19亿元人民币,升近40%。

该行指,公司新推出哈弗H6预期可于年底前维持月销售2万架。受均价进一步改善、手头订单,以及利润较高的货车销售占比增加影响,预期公司毛利可于第四季至明年维持扩张。


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