研究

美银证券:维持中联重科(01157)“买入”评级 目标价8.7港元

2020年9月30日 17:45:10

智通财经APP获悉,美银证券发表研究报告指,中联重科(01157)调整后的配股计划,对公司的每股盈利和H股估值的影响较低,维持其H股评级为“买入”,目标价8.7港元。

中联重科(01157)发布定增预案修订稿,鉴于目前资本市场政策环境变化,并综合考虑公司实际情况等因素,就发行对象、定价方式等内容进行调整。主要调整为:将原先在A股向4名战略投资者锁价发行募资66亿,改为A+H股联合发行;其中在A股改为向不超过35名特定投资者询价募资56亿,H股则为管理层参与配售,中联重科建议以每股5.863元发行约1.94亿股H股,集资约11.36亿港元,折合约10亿人民币,合计募资金额不变。锁定期应要求由18个月改为6个月。

该行假设,A股配股价为每股6.62人民币,集团将发行8.46亿股A股,相当于已发行股本约10.7%。在这种情况下,预计集团2011/22年度的核心每股盈利会分别减少8%和7%,而H股估值会下降1%至8.6港元,较之前配股计划的影响(每股盈利于2021/22年每年摊薄10%及H股估值减少3%)更小。


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