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中金国庆黄金周展望:居民出行意愿基本恢复,实际出行依然谨慎

2020年9月14日 09:47:21

本文源自微信公众号“中金点睛”。

近期,国内主要景点的百度搜索指数已基本接近去年同期水平,居民出行意愿明显回升。本次国庆黄金周叠加中秋节,法定休假日共8天,较往年同期多1天。但受到景区客流最大承载量50%的限制、部分中小学以及高等院校建议学生小长假期间不出省等因素影响,我们预计国庆小长假实际出行将低于市场预期。

居民出行意愿基本恢复

中国旅游研究院数据,3Q20国内国居民出行意愿80.2%,有望恢复至去年同期的九成。近期,国内主要景点如黄山、峨眉山的百度搜索指数已基本接近去年同期水平,居民出行意愿明显回升。

图表:国内主要景区百度搜索指数(1)

资料来源:百度搜索指数,中金公司研究部

统计时间段:2019.08.26-2020-09-12 重点标注时间段:2019.08.26-2019.09.15和2020.08.24-2020.09.12

图表: 国内主要景区百度搜索指数(2)

资料来源:百度搜索指数,中金公司研究部

统计时间段:2019.08.26-2020-09-12 重点标注时间段:2019.08.26-2019.09.15和2020.08.24-2020.09.12

图表: 国内主要景区百度搜索指数(3)

资料来源:百度搜索指数,中金公司研究部

统计时间段:2019.08.26-2020-09-12 重点标注时间段:2019.08.26-2019.09.15和2020.08.24-2020.09.12

国内出行仍有多重因素限制

7/8月,全国铁路运输旅客2.07亿/2.49亿人次,相当于去年同期的58%/66%;8月,航班管家数据显示,国内航班量已恢复至去年同期的95%,7-8月全国民航月均客座率达72.5%。我们预计7月全国出行人数已恢复至去年同期的七成以上。受公共卫生事件影响,全国主要景区仍执行最大承载量50%限流及提前预约的出行政策。考虑到国庆是出行高峰,我们认为50%的景区客流限制将无法满足市场需求。目前,全国多地中小学、高等院校提倡学生国庆小长假期间不参与跨省出游,受此影响,家庭亲子远程游或将低于市场预期,但大城市周边度假产品有望局部受益。旅行社业务还未完全恢复,自助游占比提升。受此影响,截至9月10日,去哪儿网国庆假期酒店预订的平均支付价格同比提升20%,我们预订间夜量同比增长近30%。

图表: 铁路客运量

资料来源:国家铁路局,中金公司研究部

图表: 民航客运量

资料来源:中国民用航空局,中金公司研究部

图表: 国内节假日客流统计

资料来源:文化和旅游部,中金公司研究部

替代出境游,高端游结构性受益

出境游停滞导致中高端休闲度假游持续升温。三亚作为高端海岛游,旅游复苏全国领先。由于高端消费游客聚集,娱乐、运动方面的飞行明显增长,7月三亚通用飞行12583架次,同比增长620%。三亚亚特兰蒂斯酒店10月前2天的总统套房目前在携程平台已经售罄,最低房间价格4888元/晚,ADR环比较暑期又有明显提升。西北、川藏旅游路线明显升温,“中国版恶魔之眼”、“中国版66号公路”、“中国版马尔代夫(青海的东台吉尔湖)”等景区被挖掘。截至9月10日,西藏、青海、海南、甘肃和云南在去哪网的酒店预订量同比增幅排名top5,其中拉萨、日喀则、西双版纳、楚雄酒店预订量同比增长2倍/2.6倍/2.7倍/1.9倍,其中拉萨、日喀则、西双版纳、楚雄酒店预订量同比增长2倍/2.6倍/2.7倍/1.9倍。此外,携程租车数据,9月以来川藏地区租车订单同比增长八成,青海火星基地、茫崖翡翠湖及东台吉乃尔湖地区的租车预订量同比增长一倍。

澳门地区出境游将率先恢复

9月23日,澳门地区将全面恢复办理大陆居民赴澳门旅游签注。我们预计国庆期间大陆出境至澳门地区游客将逐步开始恢复。9月10日世界旅游组织报告显示,目前全球大约53%的旅游目的地(115个)已经开始放松旅游限制。其中,79%的发达国家旅游目的地已经开始解禁旅游;发展中国家解禁相对较慢。我们预计全面的出境游恢复仍需时间。

风险

公共卫生事件负面影响持续时间超预期。

(编辑:宇硕)

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