中金研究

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提供权威金融研究报告,把握市场先机,深度挖掘牛股!

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华为全联接大会2019纪要:以芯片为抓手发展完整智能计算产品

计算正在成为数据中心的主体,服务器占数据中心成本已超过60%且在不断提升;同时,每年AI算力需求增长超过10倍,其预计2025年AI算力将占数据中心算力的80%以上。

中金:乘用车8月终端库存温和提升,零部件短期将迎来补库存和排产修复的行情

19年8月狭义乘用车上牌量为144万台,同比下降17.5%。1-8月乘用车交强险上牌量累计1,299万台,同比下滑3.0%。

内部分歧加大,美联储真的是“被迫”降息吗?

9月再度降息25pbs,市场已有充分预期。

中金:行业竞争激烈,Nike(NKE.US)如何稳居全球运动鞋服行业龙头

从行业、品牌力建设、产品力打造、价值链管理、全球化运营、品牌矩阵形成等维度挖掘耐克成长逻辑,为我国运动公司发展提供参考借鉴。

中金:全球宽松加码,继续围绕利率下行配置是个好选择

宽松加码改善金融条件,降低融资成本;全球流动性重回扩张,对风险资产提供支撑。

中金首席访谈:低利率环境下如何寻找收益?

当前环境下该如何投资和配置资产?

中金:与年初对比 除非政策加大力度 否则风险资产反弹可能会低于一季度水平

恒生国企指数周期性板块占比略高、且整体估值更低,短期反弹空间可能比A股指数略大。

美联储政策宽松节奏会加快吗?

9月19日凌晨,美联储将公布9月FOMC议息会议结果,市场对其此次会议降息25bps已有充分预期。

中金:欧央行“降息+QE” 但市场担心缺乏“后招”

鉴于全球增长继续放缓以及退欧不确定性笼罩,预计欧央行增长预测可能还是过于乐观。

中金:苹果(AAPL.US)的驱动力不再是硬件,苹果链的驱动力也不再是iPhone

苹果(AAPL.US)发布2019年三款iPhone手机,除相机升级以外,硬件规格变化较小,基本符合市场预期。

中金:QFII/RQFII投资额度限制取消,利好券商股

经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。

中金:共建共享终落地,5G建设迎新朝

共建共享是大势所趋,有利于运营商进行网络基础设施层面的供给侧改革,但是后续的落地实施仍需克服诸多困难。

乘用车整车中报回顾:净利润降幅超营收和销量,建议关注吉利(00175)等个股行情

乘用车整车中报回顾:清库拖累毛利率 扩产推高折旧占比

中金:长城汽车(02333)股权激励激发团队潜能 实现有盈利的市占率提升

长城汽车(02333)发布公告,公布2019年股权激励计划及实施考核办法。

标普道琼斯纳入A股调整名单公布 预计带来资金增量有限

2018年底标普道琼斯宣布A股将会被纳入其国际指数体系并随后公布了初步筛选名单。

中金:8月非农就业增长回落趋势偏快 市场或恐慌性担忧衰退风险

美国劳动力市场目前受到供给紧张主导:失业率极低,新增就业放缓,但工资增速抬升。

中金:基建投资增速仍处低位,看好优质建筑龙头

2019年8月建筑A、H股跑输大盘。7月基建投资增速仍处低位。看好增长稳健的建筑央企,以及细分领域市占率提升的龙头企业。

美国经济衰退担忧加剧:出口订单跳水,美国8月ISM制造业PMI掉入收缩区间

美国8月ISM制造业PMI指数从7月的51.2降至49.1,大幅不及市场预期的51.2。

潍柴动力(02338)1H19:业绩符合预期 大缸径发动机与林德液压有望成为新的利润增长点

潍柴动力公布中报业绩,收入908.62亿元,同比增长10.45%;归母净利润52.87亿元,同比增长20.37%;对应每股盈利0.67元,同比增长21.33%,符合预期。

中金:全球动力电池行业多寡头格局不变

回顾宁德时代、松下(PCRFY.US)、三星SDI及LG Chem截至1H19在动力电池业务的市场及业绩方面表现。

中金:康明斯(CMI.US)为何无惧需求下行长燃增长动力?

康明斯仍然实现了收入和净利润的大幅增长,现金流和分红提升带动估值扩张,市值增长2.5倍达到215亿美元。

中金:当前资产价格计入了多少降息预期?

如果美联储后续政策果真能够兑现利率衍生品目前预期的话,那么短端美债和美股估值中计入的预期都仍有增加空间。

华晨汽车(01114)1H19财报点评 :华晨宝马量增利减 轻客业务持续亏损

华晨汽车(01114)公布1H19业绩,低于市场预期,主要因为上半年宝马销量实现强劲增长,但华晨宝马贡献利润下降。

中金:华住集团(HTHT.US)股票回购计划或支撑股价 下调目标价至39.5美元

长远来看,我们仍然看好华住凭借强大的产品组合和精益管理,或比竞争对手们更加受益于国内酒店行业发展。

中金:欧朋(OPRA.US)Q2业绩超预期,新项目有望提升未来增速 上调目标价至15美元

欧朋(OPRA.US)公布2019年2季度业绩:收入同比增长55%至6170万美元,超过此前的指引高端;经调整净利润同比下降46%至590万美元,主要因为对发展新业务的投入和用户获取