研究

大摩:上调阅文集团(00772)目标价至45港元 维持“与大市同步”评级

2020年5月27日 12:03:54

智通财经APP获悉,大摩发布研究报告表示,阅文集团(00772)股价自4月27日上升超过40%,主因管理层调整,及得益于腾讯(00700)探索免费阅读模式。大摩对该战略前景表示乐观,上调阅文集团目标价,由33港元升至45港元,但由于上行空间有限,维持“与大市同步”评级。

该行称,公司用户已经超过2亿,市场占比超50%,但付费用户不足1000万人(付费率约4.5%),认为原因与其单一收费模式有关,目前公司文学作品收费为每1000字0.05元人民币,而按平均一部作品700万字计算,收费较昂费,在腾讯免费模式下,相信有助公司实现用户增长。

该行预计,阅文集团旗下新丽传媒市场份额会继续增长,而且与腾讯的协同效应会持续加强,包括降低风险和现金压力。

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