瑞信：领展(00823) 盈利能见度提升 目标价54.7元 维持“中性”评级

瑞信发表报告表示，领展(00823)中期可分派收入同比升11%，每基金单位中期分派111.75仙，同比升13%，主要受惠于香港零售租金收入按年7%，及停车场租金收入增长6%，以及与内地物业贡献大增144%。

但值得注意的是，一如预期，平均续租率由2016年财年的25.9%降至21%，但整体租户销售表现仍优于同业。

瑞信认为，领展估值并不便宜，相当于较每股资产净值只有8%折让，但基于业务性质，令其受市场不明朗因素冲击较少，基于预测2016-2019年财年度的每股分派复合增长可达7.7%，盈利能见力度高，上调目标价，由52.8元升至54.7元，但评级维持“中性”。