小摩：凤凰医疗(01515)并购后毛利率将持续上升 重申“增持”评级

智通财经查阅发现，近日摩根大通发表研报表示，凤凰医疗近日收购中信医疗旗下两家医院，扩张加速，属于正面消息。该行重申“增持”评级，目标价16元，并表示目前股价较吸引，基于2017年EV/EBITDA14倍，分别较新兴市场/A股同业有30%/40%的折让。

小摩表示，此次收购后，凤凰医疗将成为亚洲最大的医企，总床位超过12600张。该行称，受惠于国企支持，公司将进一步加快其收购步伐。

该行表示，此次收购后，公司管理层希望净利润年增长达15-20%。通过一系列的并购，预计2016、2017年每股收益将分别摊薄8%、7%。此外，并购后医院管理运营改善，该行预计利润率将持续上升。