研究

瑞信:维持新华保险(01336)“跑赢大市”评级 下调目标价至39港元

2020年3月26日 11:28:46

智通财经APP获悉,瑞信发布报告称,新华保险(01336)去年新业务价值(VNB)同比倒退20%,高于市场预期的11%跌幅,也意味去年下半年倒退幅度达32%,主因是利润率收窄,其中年赚保费率下降11.6个百分点至36.5%。该行对其经纪生产力较低及利润率收缩表示关注。

该行称,新业务价值对内涵价值贡献只有5.6%,低于同业。但税后溢利符合预期,主要受到新税务法规等一次性获益推动。该行调降其盈测最多2%以反映去年业绩表现,加上采用较低的VNB估值倍数,目标价相应自42港元下调至39港元,维持“跑赢大市”评级。

image.png

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论