花旗：维持长城汽车(02333)“买入”评级 降目标价至7.28港元

智通财经APP获悉，花旗发布报告称，长城汽车(02333)去年收入同比跌约3%至965亿元人民币(下同)，符合市场预期，且高于该行预期6%；税息前盈利(EBIT)同比跌22%至48亿元，低于该行及市场预期各10%；纯利同比跌14%至45亿元，符合市场预期，也较该行预期高出15%。

该行相信，其业绩反应不一的主因包括汽车销售稳定增长；资产减值亏损、销售及行政开支上升拖累EBIT利润率。

该行还补充，对行业前景的谨慎看法，下调长汽今年销量及EBIT利润率预测；不过，该公司收购泰国及印度工厂预计将促进2021年的盈利，故维持其“买入”评级，将目标价由8.74港元降至7.28港元，以反映该行下调其2020年盈利预测17%，但升2021年盈测4%。