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Q3财报疲软?需警惕美股走熊风险

2019年10月10日 07:27:28

本文来自 “万得资讯”。文中观点不代表智通财经观点。

在此前一系列不稳定的美国经济数据加剧了市场对制造业放缓担忧后,未来几周的一系列三季度财报将是对华尔街股市的最新考验。

数家美国企业已经在即将发布的财报之前试图降低投资者的预期

10月15日,随着摩根大通(JPM.US)、花旗集团(C.US)、强生(JNJ.US)和美国联合航空控股公司(UAL.US)等公司的财报发布后,财报季将真正开始升温。T.RowePrice旗下负责3300亿美元资产管理的资本市场投资专家克里斯•狄龙(Chris Dillon)表示目前全球的经济环境变得越来越不确定。

美国三季度企业财报显示出的利润前景现在看起来并不是那么的乐观,这可能进一步对其股市带来巨大的波动性。市场对经济的不安情绪推动标准普尔500指数在第四季度开始下跌,而那些预期财报季将推动美国股市走出困境的投资者可能会失望。目前有数十家公司在即将发布的财报之前试图降低投资者的预期,称收益将低于分析师的预期。其中包括WynnResorts Ltd.、Macy'sInc和TysonFoods Inc等公司最近都降低了市场的预期。

有数据显示,分析师预计标普500指数的成份股公司第三季度的盈利同比将下降约4%,这将是2016年以来最大的同比降幅。近几个月来,华尔街分析师下调了标普500指数所有11个行业,从能源到科技的盈利预期。FBB CapitalPartners研究总监迈克.贝利(MikeBailey)说”如果我必须在手臂上纹上什么,那就是股票走势将会跟随财报的盈利水平,我们目前比几周前还要谨慎一点”。

寻求买入那些在经济低迷时期表现更好的公司的股票也许是上策

对大公司来说,悲观的经济前景并不是唯一的不利因素。美元今年已经反弹,这可能使拥有大型国际业务的公司更难从海外市场获利。此外全球经济放缓也是一个因素。 贝利说,他一直在寻求买入那些在经济低迷时期表现更好的公司的股票,同时减持那些可能受全球经济放缓影响公司的股票,比如微芯片技术公司(microchip technology inc.)。

尤其令人担忧的是,有许多科技公司高管表示业绩可能受到经济放缓的冲击。有创纪录数量的科技公司有望在第三季度发布负面指引,这可能对推动市场上涨的一个关键因素造成下行压力。

在过去,盈利好于预期是很常见的,因为分析师往往对他们的估计持保守态度。一些投资者和分析师表示,他们预计不会看到近年来强劲的经济增长继续下去,然而他们也没有为衰退做好准备。市场将密切分析本周即将公布的有关消费者信心和通胀的最新数据,这些数据可能会对债券和股市的走势带来影响。

资本支出增幅一直低于去年,去年企业减税有助于提振支出,一些策略师表示,考虑到市场对经济的担忧和不确定性增加,资本支出增幅可能会低于华尔街的预期。 如科技、机械和其他设备的支出减少那会将表明美国企业高管对经济的信心不如从前,这对股市来说是另一个潜在的负面影响。有市场人士指出资本支出在三季度会是2017年第二季度以来的最低水平。

即使美联储继续降息,也需要警惕美股步入熊市风险

美联储进一步降息有可能有助于提振市场,但是对全球经济的担忧与日俱增,降息对于经济的美股的提振有多大作用已经受到了市场越来越多人的质疑。

联讯证券认为美国制造业PMI一旦跌破“衰退线”,美国经济大概率陷入衰退,美股也会步入熊市。目前美国经济处于“衰退征兆期”,中短期内美联储大概率会采取更积极的宽松政策进行对冲,美股高位震荡难免。长期来看,由于美国政策的空间比以往更有限,美国经济陷入衰退的概率在增大,需要警惕美股步入熊市风险。

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