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今日你对美股小盘股爱理不理 明日让你高攀不起

2019年10月10日 06:54:00

智通财经APP获悉,周三,一些策略师表示,目前美股小盘股提供了很好的入场机会。追踪小型股的罗素2000指数今年下跌了9%以上。在此期间,标准普尔500指数(华尔街首选的高市值股票指数)略有上升。

相对于大盘股(高市值股票),这一差距使小盘股估值达到多年来最有吸引力的水平,从而为投资者带来了买入并长期持有的机会。当美联储降息时,小盘股的表现也往往超过大盘股。更重要的是,由于小盘股的公司业务大多聚集在同一地区,因此它们通常不会受到贸易条件的影响。

美银美林美国高级股票策略师吉尔·凯里·霍尔(Jill Carey Hall)在一份报告中表示:“目前的相对市盈率表明,在接下来的十年中,小盘股将跑赢大盘股。”

杰富瑞(Jefferies)收集的数据显示,相对于大盘股,小盘股的估值处于自2003年6月以来最有吸引力的水平。从历史上看,当估值差距扩大到第二年时,小盘股的平均表现比大盘股高出6%。

罗素2000年指数在2003年6月至2004年6月间跑赢标准普尔500指数。那时,小型股指数飙升了近30%,而标准普尔500指数则攀升了16.4%。

若美联储再次降息,也有利于小盘股。美联储今年已两次降息,并有望在10月底再次降息。根据芝商所(CME Group)的FedWatch工具,市场对10月降息的预期为85%。

从历史上看,当美联储时,小盘股的表现要好于大盘股。杰富瑞的数据显示,在美联储进入宽松周期后,小盘股平均12个月的回报率为27.9%。同时,大盘股在宽松时期的平均收益接近15%。

杰富瑞股票策略师史蒂文·德桑克蒂斯(Steven DeSanctis)表示:“低利率正在推动住房市场增长,这是小盘股票收益的很大一部分,他指出,小型股票收益中有30%以上来自房地产行业或与房地产相关的行业。而大盘股中仅有12%的收益来自房地产行业。

另外,大型公司在海外市场的收益敞口更大,并且更容易受到贸易条件趋紧的影响。而小盘股多数在美国境内开展业务,因此不易受到外围条件的影响。

不过,策略师表示,投资小盘股会带来一定的风险。小盘股比大盘股更容易出现波动且引起波动的因素不可预测。 Papamarkou Wellner资产管理公司总裁Thorne Perkin表示:“投资者必须清楚了解小盘公司的运营情况及其竞争环境。”

如果美国经济增速下滑,小盘股也可能比大盘受到更大的打击。最近,包括失业和零售在内的美国真是宏观经济数据表明经济稳定。然而,包括经济调查和信心指数在内的预期经济数据表明经济放缓。

根据供应管理协会的数据,上个月,美国制造业活动收缩至十多年来的最低水平。 另外,美国服务业以三年多来最慢的速度增长。同时,近乎数量的消费者在一项调查中说,他们担心外围局势。

但霍奇斯资本(Hodges Capital)总裁埃里克·马歇尔(Eric Marshall)认为,风险值得投资者承担。 “投资小盘股确实意味着承担更多的风险,但随着时间的推移,小盘股会奖励这些承担风险的投资者,它们通常会在一段时间后跑赢大盘。”

Marshall推荐的两家小型股是布鲁克自动化(BRKS.US)和Diodes Inc(DIOD.US),它们是市值约为20亿美元的半导体制造商。 布鲁克自动化今年的涨幅超过37%,而Diodes的涨幅超过23%。

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