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瑞信:降中国太保(02601)目标价至40港元 维持“跑赢大市”评级

2019年9月24日 11:51:26

智通财经APP获悉,瑞信发布报告称,中国太保(02601)建议发行GDR,并申请在伦敦证券交易所上市,GDR以新增发的A股作为基础证券,涉及最多6.28亿股A股,相当于现有A股股本10%。

该行预期,市场对上述动作反应负面,因为发行GDR将摊薄每股盈利约7%,预期市场将关注其原本稳定并持续增加的派息政策会否改变。此外,投资者也会关注发行GDR背后原因,因为其偿债能力比率已处于296%强劲水平。

该行认为,中国太保H股较A股折让25%,而GDR难以较A股折让10%以上,因此相比之下H股是环球投资者较为便宜的选择。此外,该行认为现在暂未清楚接任主席人选,该行将中国太保H股目标价由42港元降至40港元,维持“跑赢大市”评级。

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