研究

瑞银:降中国中药(00570)目标价至5.4港元 维持“买入”评级

2019年9月24日 10:37:25

智通财经APP获悉,瑞银发布报告称,中国中药(00570)计划到2020年底将花费30亿元人民币资本开支,以设立约20家综合传统中药厂房,相信将为颗粒和外部销售提供原材料,该行估计这些厂房可带动销售和盈利能力的势头,但公司针对相关分部仍未清晰的财务计划,该行保守估计它们可在2023年左右达收支平衡。

该行估计,颗粒行业增长已由2017年时的20%加快至去年的25至30%,主要因为价格克制及推广努力等,而中国中药上半年在17个省份也实现逾30%的增长,带动该行对其短期增长潜力的信心,而市场规模较大的地区如广东、江苏及广西等地去年增长也维持在30%至50%的水平,反映公司渗透率仍未见顶,相信继续扩张至渗透率较低的省份有助其增长。

该行表示,将中国中药目标价由7.3港元降至5.4港元,维持“买入”评级。

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