研究

瑞银:降华润啤酒(00291)评级至“中性” 上调目标价至44.5港元

2019年9月20日 11:21:38

智通财经APP获悉,瑞银发表研报称,由于资产优化及产品组合升级,华润啤酒(00291)股价于过去两年几乎翻倍,相信其明年EBITDA增长已经反映了来自喜力的贡献及成本管控措施。将其评级自“买入”下调至“中性”,目标价由42.86港元上调至44.5港元。

瑞银上调华润啤酒今年全年EBITDA预测至4%,以反映上半年业绩表现好于预期。尤其下半年因基数较低,预计EBITDA同比增长可达40%。并将其今年盈利预测升至8%,目标价由42.86港元上调至44.5港元。

该行表示,华润啤酒现价相当于企业价值(EV/EBITDA)18倍,高于全球同业平均值16倍,目前估值合理,静待进一步催化剂,将其评级自“买入”下调至“中性”。

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