花旗：维持煤价预测 预计去产能将使煤价上升52%

花旗发表报告表示，维持对内地动力煤价明年每吨售价约475元人民币的预测，并预计去产能将使煤价上升52%，发改委计划增加煤炭供应以迎接冬季用煤高峰，预期煤炭价格会在第四季度趋稳。

该行认为中煤能源(01898)近期估值合理，目标价维持4.3元(相当于今年账面预测值的0.57倍)，并决定将其投资评级由“买入”下调至“中性”。

该行指出，发改委计划增加煤炭供应，名单包括大部分动力煤及焦煤生产企业，预计新政策可在每日50万吨的基础上增加40至140万吨，舒缓目前供应偏紧的情况，并使四季度煤价趋稳。

花旗预计，2017年发改委会持续削减产措施，动力煤价会维持在每吨475元人民币水平，并赞赏中国煤企减少成本及资产的努力，使得企业在上半年达到收支平衡，预期市场未来几个月会持续上调煤企盈利增长。

此外，在煤炭行业中该行对中国神华(01088)的推荐程度高于中煤，因为神华拥有强健的资产负债表以及现金流。