研究

高盛:降友邦保险(01299)目标价至94元 重申为“确信买入”名单

2019年9月6日 16:09:18

智通财经APP获悉,高盛发表报告指出,早前发表的报告主要针对现时香港的情况对友邦保险(01299) 潜在盈利的影响,但并无谈具体的影响或时间点,但该行认为友邦在不同的场景下,盈利下行空间也有限,但预期香港新业务价值或受影响,特别是向内地客方面的销售,而对友邦而言海外客户(特别是内地客)占2018年新业务价值的66%。该行表示,决定将其目标价由98元降至94元,重申为“确信买入”名单。

高盛指出,友邦股价已自七月高位下跌14%,同期恒指跌幅约为11%,该行估计了额外两个情况下的影响,一个情况是内地公民不允许在2020年后赴港投保,另一情况是若续保变得困难,内地投保人决定放弃所有现有保单。该行的分析显示两个情况将带来19-23%的负面影响,而公司股价跌幅也已反映内地客来港投保大跌七成的影响。但该行相信,只要香港人寿保险保费仍较内地相同产品便宜,以及香港保单继续以美元计价,相关情况发生的可能性很微小。

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