研究

瑞信:下调富力(02777)目标价至14.4港元 维持“中性”评级

2019年8月23日 12:04:20

智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告称,下调富力(02777)估值基础,将其资产净值(NAV)折让预测由50%扩大至60%,以反映地产商的融资环境收紧,和其净负债比率显著增长,目标价相应由18.1港元下调至14.4港元,维持“中性”评级。

该行指出,富力地产上半年业绩差过预期,核心盈利同比下降5%至38亿元人民币,占该行对公司全年预测的32%。中期每股派息按年增加5%至42分人民币,意味中期股息收益率为3.2%,净负债比率环比上升35个百分点至219%。富力酒店业务表现有改善,净经营溢利同比增长7%至6.3亿元人民币,毛利率上升1.2个百分点至18.5%,管理层对此业务持续增长有信心。

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