瑞信：下调万洲国际(00288)目标价至9.3港元 维持“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，下调对万洲国际(00288)盈利预测至5%，以反映业绩逊预期及2021年的预测，并将其目标价下调13.08%，由10.7港元调低至9.3港元，维持“跑赢大市”评级。

该行指出，万洲上半年销售持平，核心经营利润同比下降11.8%，低于市场的预期4至5%。这意味第二季销售同比增长5.3%及盈利下降13.1%，主要是美国新鲜猪肉业务亏损达8300万美元，较去年第二季的亏损2600万美元扩大，几乎抵消了生猪养殖业务所带来的利润，导致今年第二季美国业务盈利下降2.6%。

该行表示，集团管理层在业绩简报会上强调，在低成本库存受价格上升之下，中国业务的盈利能力有所改善。双汇或由美国进口更多猪肉，以舒缓下半年的利润压力。该行预计，美国出口市场将持续复苏，将有助于美国新鲜猪肉业务在下半年转盈。