里昂：升李宁(02331)目标价至25.4港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告称，李宁(02331)股价已反映了2020年20亿元人民币的盈利及20倍市盈率，市场普遍预期公司2020年净利润率约12%，上行势头显著。该行上调李宁2019-2021年盈利预测11%、12%及12%，目标价由19.5港元升至25.4港元，维持“买入”评级。

该行指出，李宁可能会利用其强于同行的品牌资产，实现高于同业的溢价、折扣和利润率。该行预计公司有可能在2020年实现24亿元人民币盈利(预计销售额为185亿元人民币，净利润率约13%)，预测该股将以每年约30％的盈利增长率复合增长，并有机会上行。