中金：维持招行(03968)“优于大市”评级 目标价51.3港元

智通财经APP获悉，中金公司发表报告称，招商银行（03968）今年上半年的业绩快报表明其不良率指标显著改善，估计是由于银行存量坏帐陆续核销处置，同时不良新生成维持低位的原因。该行考虑到持续改善的资产质量，以及稳定的盈利表现，维持招行A、H股“优于大市”评级，H股目标价为51.3港元，而Ａ股目标价则为45.2元人民币。

该行表示，招商银行第二季尾不良率季度大幅下降11个基点，自2016年以来连续10个季度下降，收入增速季度轻微下降，符合预期。宽松的货币政策由资金市场价格传导至信贷市场，导致息差轻微下降，市场对此已有充分预期。

该行指出，公司第二季非利息收入年下降0.3％，而首季则年增长8.1％，可能因为第二季资本市场表现不及首季。