研究

大摩:维持碧桂园(02007)“增持”评级 目标价12.82港元

2019年7月16日 12:02:46

智通财经APP获悉,大摩发表研究报告表示,预期碧桂园(02007)在销售及行政开支(SG&A)及少数股东权益增加下,中绩表现按年持平,核心盈利有高单位数增长。该行维持其“增持”评级,目标价12.82港元。

该行预计,碧桂园中期收入年增长40%,毛利率在27%水平维持平稳,核心盈利有高单位数增长,净负债率保持在60%水平以及派息比率维持在30%水平。虽然碧桂园上半年销售额年下跌9%至2820亿元人民币,但仍完成公司全年目标的52%,而行业平均表现为销售额按年增23%,达到全年目标的48%。自4月起集团加快土地收购,首季土地收购成本仅150亿元人民币,而首5个月用于收购土地的开支为930亿元人民币,占期内合同销售额42%,而公司全年预算为1500亿元人民币。

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