研究

大和:降中电信(00728)目标价至4.85港元 维持“买入”评级

2019年7月11日 11:04:31

智通财经APP获悉,大和发表报告指出,中电信(00728)在内地移动通讯中定位相对较佳,考虑到2019年的收入压力,将其2019-2021年的每股盈利预测调低至0.286元人民币、0.304元人民币及 0.312元人民币,估计今年纯利231.75亿元人民币,虽然移动收入强劲,在网络成本以外,但固网业务有挑战,调低2019年-2021年的收入及EBITDA毛利率预测。该行将中电信目标价由5.19港元降至4.85港元,但维持“买入”评级不变。

该行表示,现在中电信的资本开支风险颇平衡,预期其将与联通(00762)结盟,以加速5G建设。估计2019-2021年中电信在每股盈利及每股派息均会有温和增长,在2021年前在移动市场占有率将由2018年的19.7%升至22.9%。

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