天风证券:首予三一国际(00631)“买入”评级 目标价5.23港元

天风证券发表研报,首次覆盖三一国际(00631),给予公司目标价5.23港元,基于对公司2018年净利润6.85亿港元PE估值,评级“买入”。

智通财经APP获悉,天风证券发表研报,首次覆盖三一国际(00631),给予公司目标价5.23港元,基于对公司2018年净利润6.85亿港元PE估值,评级“买入”。该行还测算公司2019-2022年归母净利润分别为8.69、11.89、14.06、17.85亿元人民币(下同),对应PE分别为9.2X、6.8X、5.7X、4.4X。

报告指出,煤炭行业回暖,加上智能化需求刺激煤机产品需求放量,公司业绩回暖。根据公司2018年报披露,2018年公司延续2017年业绩回弹态势,营业收入44.17亿元,同比增长78%,归母净利为6亿元,同比增长162%。公司为掘进机龙头,掘进机、综采设备等市占率进一步提升,随着公司纯水液压支架、薄煤层采煤机、矿用车辆等新产品强劲,能源装备板块预计将持续发力,保持高速增长态势。

报告还称,自动化码头带动新一轮投资,大港机成未来重要增长点;多项产品储备,未来放量可期,公司除传统煤炭设备和港口设备之外,还有多项产品正在推向市场,该行预计新产品将有力支撑公司3年以后的业绩增长。此外,该行指出,公司与三一重工协同效应显著,设备+服务+运营一体化,为公司发展提供有力支撑。

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