研究

德银:升世房(00813)评级至“买入” 目标价26.69港元

2019年5月22日 12:53:52

智通财经APP获悉,德银发表研究报告称,世茂房地产(00813)自4月9日所录年内高位累跌22%,现估值相当于未来12个月预测市盈率4.9倍,及每股资产净值(NAV)折让45%。德银表示世房基本面稳健,估值届历史低位属吸引,上调其评级,由“持有”升至“买入”,目标价维持26.69港元。

报告指出,考虑到公司销售强势料延续至下半年,及其全年销售料胜于公司保守预测;及4月底止逾2000亿元人民币未入账销售,毛利率约30%,德银料世房全年盈利增约30%,股息率逾7%,世房现价为投资者提供良好入市机会。此外,德银料现股价大致反映其相对高的美元债状况。

德银补充,料世房或控股股东许氏家族或在二级市场回购或增持股份,支持股价。以分派比率40%计,该行料未来两年世房股息率达7%至9%,属同业之间的高端水平。

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