研究

里昂:下调敏华控股(01999)目标价至5.1港元 维持“买入”评级

2019年5月22日 12:34:45

智通财经APP获悉,里昂发表研究报告称,将敏华控股(01999)目标价由5.6港元降至5.1港元,仍维持“买入”评级。敏华控股2019年度核心盈利按年下跌5.3%,不过盈利仍略高于里昂预期,受惠良好的毛利率及较低的营运开支/税项,抵消销售逊预期的影响。该行仍预计2020年度销售取得潜在增长,受惠其在内地推出新产品、开新店,店舖重整的影响渐减;加上越南厂房扩张,北美市占率上升,更有助减缓美国征税影响。

不过里昂表示,预料到集团销售将转弱及关税影响令营运开支增加,因此将集团2020年及2021年度核心盈利预测调低2.1%及1%,达到15.06亿港元及19.33亿港元。

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