研究

瑞银:内房第二季低端城市销售料将复苏 首选中国海外(00688)碧桂园(02007)等

2019年4月24日 14:21:03

智通财经APP获悉,瑞银发表报告表示,MSCI中国房地产股份今年以来累升23%,跑赢MSCI中国指数同期1.2个百分点,行业下一个催化剂为第二季在低端城市销售呈现复苏,内房发展商可保持竞争优势,并上调对内房行业市盈率目标估值,由原来6.4倍升至8.4倍。

该行称,上调对碧桂园(02007)投资评级,由原来“中性”升至“买入”,将目标价由9.2港元大升至18.5港元,此相当于预测今年市盈率8倍(此前予其估值预测4倍)。该行表示,内房股行业首选包括中国海外(00688)、碧桂园、世茂房地产(00813)、时代中国(01233)。

瑞银表示,虽然,MSCI中国房地产股份今年以来跑赢大市,但目前估值仅市盈率6.3倍,对比MSCI中国指数股份预测市盈率12.1倍。该行认为是行业面临较高政策风险因素,但内地房地产调控,已由中央政府转至地方政府,多元化土储的发展商未来波动性会减少。该行认为,具多元化土储的发展商可潜在获市场重估。

此外,该行升中国恒大(03333)评级,由“沽售”升至“买入”,将目标价由17.6港元升至31.9港元。该行将富力地产(02777)评级,由“中性”升至“买入”,将目标价由11.2港元升至22港元。

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